20.05.2008
Mit den guten Wirtschaftsdaten, einer überwiegenden Anzahl an Unternehmen die positiv im Ergebnis überraschten und zunehmend glaubwürdigen Bankberichten kehrt die gute Stimmung an die Aktienbörsen zurück. Die Risikotoleranz steigt wieder und die Allokationen von Renten in Aktien werden deutlicher sichtbar. Wie zu erwarten war sind es die großen Indexgewichte und High Beta Stocks die zu den Profiteuren dieser Entwicklung zählen. Der große Move zurück in die Aktienmärkte ist es aber noch nicht.
Die Volumina sind noch viel zu gering. Die Misere der Investoren, die noch im ersten Quartal unter hohem Druck verkauft hatten ist, dass die Wirtschaft nicht schwächer gelaufen ist und daher die Re-Investition in Summe wohl höher als der Verkauf erfolgen wird weil der Kursanstieg der Aktien rascher erfolgen wird. Die Belohung für aktive Manager in Form von „Alpha“ ante portas.
… für die Wochen der Angst vor neuen Horrormeldungen über Aktien. Investoren kehren zurück und das im Vertrauen auf die guten Wirtschaftsdaten und im Wissen ob der guten Unternehmensmeldungen. M & A wird in diesen Tagen immer wichtiger und interessanter. Unternehmen sind ja diesbezüglich genauso „Investoren“ und viele haben es im Laufe der Zeit zu einer echten Perfektion im Timing gebracht. Verständlich, denn sie sind ja „mitten drin“ im Geschehen und können daher viel eher beurteilen, ob ein Abschwung am Markt wirtschaftlich begründet oder eher finanztechnisch motiviert passiert. Jetzt sind sie in einer exzellenten Position: einerseits wurde der interne Leverage, das Gearing, in den letzten Jahren zurückgefahren (die Übertreibungen in 1998-2000 waren das abschreckende Motiv) und andererseits offerieren die aktuell noch tiefen Aktienkurse exzellente Gelegenheiten, das durch den tieferen Leverage auch tiefere Gewinnwachstum zu heben. Gelegenheit macht ... M&A.
Sun is shining ...
Mit den guten Wirtschaftsdaten, einer überwiegenden Anzahl an Unternehmen die positiv im Ergebnis überraschten und zunehmend glaubwürdigen Bankberichten kehrt die gute Stimmung an die Aktienbörsen zurück. Die Risikotoleranz steigt wieder und die Allokationen von Renten in Aktien werden deutlicher sichtbar. Wie zu erwarten war sind es die großen Indexgewichte und High Beta Stocks die zu den Profiteuren dieser Entwicklung zählen. Der große Move zurück in die Aktienmärkte ist es aber noch nicht.
Die Volumina sind noch viel zu gering. Die Misere der Investoren, die noch im ersten Quartal unter hohem Druck verkauft hatten ist, dass die Wirtschaft nicht schwächer gelaufen ist und daher die Re-Investition in Summe wohl höher als der Verkauf erfolgen wird weil der Kursanstieg der Aktien rascher erfolgen wird. Die Belohung für aktive Manager in Form von „Alpha“ ante portas.
… für die Wochen der Angst vor neuen Horrormeldungen über Aktien. Investoren kehren zurück und das im Vertrauen auf die guten Wirtschaftsdaten und im Wissen ob der guten Unternehmensmeldungen. M & A wird in diesen Tagen immer wichtiger und interessanter. Unternehmen sind ja diesbezüglich genauso „Investoren“ und viele haben es im Laufe der Zeit zu einer echten Perfektion im Timing gebracht. Verständlich, denn sie sind ja „mitten drin“ im Geschehen und können daher viel eher beurteilen, ob ein Abschwung am Markt wirtschaftlich begründet oder eher finanztechnisch motiviert passiert. Jetzt sind sie in einer exzellenten Position: einerseits wurde der interne Leverage, das Gearing, in den letzten Jahren zurückgefahren (die Übertreibungen in 1998-2000 waren das abschreckende Motiv) und andererseits offerieren die aktuell noch tiefen Aktienkurse exzellente Gelegenheiten, das durch den tieferen Leverage auch tiefere Gewinnwachstum zu heben. Gelegenheit macht ... M&A.
