30.05.2007
Ad Aktien: Boxenstopp ... Die Emotionen der Anleger müssen sich ein wenig ausrasten. Man spürt den Stress der Schieflagen der letzten Wochen bei jeder Minikorrektur. Grossinvestoren sind tendenziell in Aktien untergewichtet und der langsam steigende Markt zehrt daher an den Argumenten. Ist aber in Summe gesund. Es hat noch nie geschadet, mehr nachzudenken. Und sollte das Ergebnis erneut sein, Aktien nicht überzugewichten, ist es auch ok.
Ad Renten: Aua... Kaum hat man sich ein wenig erholt, die Wunden geleckt, Optimismus gesucht, ein wenig gefunden, ... schon driftet der Markt wieder ab. Seit dem Hoch im September letzten Jahres hat der Bund Future fast 10% verloren. Interessant, dass niemand Inflation thematisiert... Die 3 Monats-Gelder: USA: 4,88%; Euroland: 4,05%; Japan: 0,58%. Die 10-Jahres-Zinsen: USA: 4,86%; man spielt wieder „Konjunktur“, die Kurve verflacht zunehmend. Euroland: 4,39%; Parallelverschiebung. Japan: 1,73%; ein wenig steiler als zuletzt.
Aktienausblick: Die Markttechnik lässt uns Schmunzeln… Die Übernahmestories erhalten derzeit ein wenig Druck. Es geht nicht jede sofort durch. Schwierigkeiten vorprogrammiert. Am besten sieht man dies am Target ABN-Amro. Da kennt sich bald keiner mehr aus. Vielleicht haben wir in Österreich aber die nächste Übernahme vor uns: der Kursanstieg der Schoeller Bleckmann Oilfield ist schon extrem (24% in der Woche). Noch etwas, noch 2 Tage und der Mai ist vorbei. Bisher hatten wir +1% in Österreich und -0,3% in Europa. Last Chance ;-).
Marktausblick Renten: Kleiner Hoffnungsschimmer gefällig? Was wird die Bank of England wohl bewogen haben, die Zinsen jetzt und wohl auch nächstes Monat um 0,25% zu erhöhen. Die Konjunktur läuft zwar gut, aber sooo gut auch wieder nicht. Die Mietpreise in London fallen seit ein paar Monaten, der Krieg im Irak kostet zwar bald weniger, aber das hilft wohl nicht, den Schuldenberg nieder zu argumentieren. Es wird wohl ein wenig Inflationsangst sein, weswegen die Zinsschraube gedreht wird. Vielleicht Zeit, wieder über Inflation linked Bonds (trotz all ihrer offensichtlichen Handels-Schwächen) nachzudenken.
Globale Strategie
Aktien: „Index“ untergewichten, Stock picking übergewichten Renten: weiter untergewichten
Cash: übergewichten
Commodities: wieder übergewichten, Edelmetalle weiterhin übergewichten
Technische Analyse
Aktien neutral
Renten Bund Future: Korrektur
Gold: Konsolidierung
Crude: Ausbruch geschafft
Euro/Dollar: Konsolidierung.
Nächste Austro-Übernahmestory?
Ad Aktien: Boxenstopp ... Die Emotionen der Anleger müssen sich ein wenig ausrasten. Man spürt den Stress der Schieflagen der letzten Wochen bei jeder Minikorrektur. Grossinvestoren sind tendenziell in Aktien untergewichtet und der langsam steigende Markt zehrt daher an den Argumenten. Ist aber in Summe gesund. Es hat noch nie geschadet, mehr nachzudenken. Und sollte das Ergebnis erneut sein, Aktien nicht überzugewichten, ist es auch ok.
Ad Renten: Aua... Kaum hat man sich ein wenig erholt, die Wunden geleckt, Optimismus gesucht, ein wenig gefunden, ... schon driftet der Markt wieder ab. Seit dem Hoch im September letzten Jahres hat der Bund Future fast 10% verloren. Interessant, dass niemand Inflation thematisiert... Die 3 Monats-Gelder: USA: 4,88%; Euroland: 4,05%; Japan: 0,58%. Die 10-Jahres-Zinsen: USA: 4,86%; man spielt wieder „Konjunktur“, die Kurve verflacht zunehmend. Euroland: 4,39%; Parallelverschiebung. Japan: 1,73%; ein wenig steiler als zuletzt.
Aktienausblick: Die Markttechnik lässt uns Schmunzeln… Die Übernahmestories erhalten derzeit ein wenig Druck. Es geht nicht jede sofort durch. Schwierigkeiten vorprogrammiert. Am besten sieht man dies am Target ABN-Amro. Da kennt sich bald keiner mehr aus. Vielleicht haben wir in Österreich aber die nächste Übernahme vor uns: der Kursanstieg der Schoeller Bleckmann Oilfield ist schon extrem (24% in der Woche). Noch etwas, noch 2 Tage und der Mai ist vorbei. Bisher hatten wir +1% in Österreich und -0,3% in Europa. Last Chance ;-).
Marktausblick Renten: Kleiner Hoffnungsschimmer gefällig? Was wird die Bank of England wohl bewogen haben, die Zinsen jetzt und wohl auch nächstes Monat um 0,25% zu erhöhen. Die Konjunktur läuft zwar gut, aber sooo gut auch wieder nicht. Die Mietpreise in London fallen seit ein paar Monaten, der Krieg im Irak kostet zwar bald weniger, aber das hilft wohl nicht, den Schuldenberg nieder zu argumentieren. Es wird wohl ein wenig Inflationsangst sein, weswegen die Zinsschraube gedreht wird. Vielleicht Zeit, wieder über Inflation linked Bonds (trotz all ihrer offensichtlichen Handels-Schwächen) nachzudenken.
Globale Strategie
Aktien: „Index“ untergewichten, Stock picking übergewichten Renten: weiter untergewichten
Cash: übergewichten
Commodities: wieder übergewichten, Edelmetalle weiterhin übergewichten
Technische Analyse
Aktien neutral
Renten Bund Future: Korrektur
Gold: Konsolidierung
Crude: Ausbruch geschafft
Euro/Dollar: Konsolidierung.
