03.04.2007
Aktien: Der Drive lässt nach ...! Kaum nähern sich die Aktienmärkte ihren technischen Widerständen lässt die Dynamik schon erheblich nach. Gestützt von einigen M&A Storys tendieren die Märkte zwar ein wenig fester, doch eine Wochenperformance von knapp 0,2% spricht eine deutliche Sprache.
In Österreich sind Voest, Böhler-Uddeholm und unsere Meinl Airports International die dominierenden Themen.
Performance (ytd) DJStoxx50E: +1,9% S&P500: + 0,4% ATX +4,3% Sektoren (Europa, Woche): Plus: Chemie Minus: Freizeit Highflyer/Lowflyer (Woche): Stoxx50Euro: BASF (+ 8%) / AIB (- 3%) ATX: Intercell (+ 9%) / Raiff.Int. (- 4%)
Renten: Die Technik ...
Schön langsam kann man sich schon wirklich darauf verlassen, dass technische Indikatoren derzeit gegen fundamentale Faktoren gewinnen. Die Rentenmärkten gaben ein wenig nach und setzten auf den jeweiligen Widerstandslinien auf. Im Bund Future liegen wir nun auf 115,-.
Die 3 Monats-Gelder: USA: 5,05% Euroland: 3,92%, Japan: 0,59%
Die 10-Jahres-Zinsen: USA: 4,66%; seit einem Jahr invers ... Euroland: 4,07%; ein wenig Steilheit ...; Japan: 1,66%; normal;
Marktausblick Aktien
Wie lang halten wir die Luft an? Der aktuelle Spagat zwischen der drohenden Rezession in USA und Konjunktur in Europa und Asien lässt vorerst keine Bewegung zu. Was bleibt ist kurzfristiges Agieren und die Suche nach dem „sicheren“ Investment. Deswegen ist auch M&A so stark im Fokus. Unternehmen wie Investoren auf der gleichen Seite. Beide auf der Suche nach sicheren Akquisitionen. Aufpassen auf Asien. Dessen Wachstum nährt in zunehmendem Masse inflatorische Tendenzen. Die Aktivitäten der jeweiligen Notenbanken und Politiker haben sich vorerst überwiegend auf direkte Konjunktureingriffe ohne gravierende Zinsmassnahmen beschränkt. Das könnte sich bald ändern.
Ausblick Renten
Auch alte Hüte können einem gut stehen… Volkswirtschaftlich dominierte Investitionsentscheidungen sind zwar „langsamer“ aber um nichts weniger effizient. Der Zustand der USund Euro-Zinskurven lässt an einem linear positiven Konjunkturszenario zweifeln. Von kurzfristigen Schwankungen der Rentenmärkte sollte man sich daher nicht irritieren lassen.
Globale Strategie
Aktien untergewichten, Stock pikking
Renten neutral
Cash übergewichten
Commodities übergewichten
Technische Analyse
Aktien seitwärts
Renten: Bund Future: Unterstützung
Gold bullish
Crude bullish
Euro/Dollar: US$-Schwäche
Spagat und alte Hüte
Aktien: Der Drive lässt nach ...! Kaum nähern sich die Aktienmärkte ihren technischen Widerständen lässt die Dynamik schon erheblich nach. Gestützt von einigen M&A Storys tendieren die Märkte zwar ein wenig fester, doch eine Wochenperformance von knapp 0,2% spricht eine deutliche Sprache.
In Österreich sind Voest, Böhler-Uddeholm und unsere Meinl Airports International die dominierenden Themen.
Performance (ytd) DJStoxx50E: +1,9% S&P500: + 0,4% ATX +4,3% Sektoren (Europa, Woche): Plus: Chemie Minus: Freizeit Highflyer/Lowflyer (Woche): Stoxx50Euro: BASF (+ 8%) / AIB (- 3%) ATX: Intercell (+ 9%) / Raiff.Int. (- 4%)
Renten: Die Technik ...
Schön langsam kann man sich schon wirklich darauf verlassen, dass technische Indikatoren derzeit gegen fundamentale Faktoren gewinnen. Die Rentenmärkten gaben ein wenig nach und setzten auf den jeweiligen Widerstandslinien auf. Im Bund Future liegen wir nun auf 115,-.
Die 3 Monats-Gelder: USA: 5,05% Euroland: 3,92%, Japan: 0,59%
Die 10-Jahres-Zinsen: USA: 4,66%; seit einem Jahr invers ... Euroland: 4,07%; ein wenig Steilheit ...; Japan: 1,66%; normal;
Marktausblick Aktien
Wie lang halten wir die Luft an? Der aktuelle Spagat zwischen der drohenden Rezession in USA und Konjunktur in Europa und Asien lässt vorerst keine Bewegung zu. Was bleibt ist kurzfristiges Agieren und die Suche nach dem „sicheren“ Investment. Deswegen ist auch M&A so stark im Fokus. Unternehmen wie Investoren auf der gleichen Seite. Beide auf der Suche nach sicheren Akquisitionen. Aufpassen auf Asien. Dessen Wachstum nährt in zunehmendem Masse inflatorische Tendenzen. Die Aktivitäten der jeweiligen Notenbanken und Politiker haben sich vorerst überwiegend auf direkte Konjunktureingriffe ohne gravierende Zinsmassnahmen beschränkt. Das könnte sich bald ändern.
Ausblick Renten
Auch alte Hüte können einem gut stehen… Volkswirtschaftlich dominierte Investitionsentscheidungen sind zwar „langsamer“ aber um nichts weniger effizient. Der Zustand der USund Euro-Zinskurven lässt an einem linear positiven Konjunkturszenario zweifeln. Von kurzfristigen Schwankungen der Rentenmärkte sollte man sich daher nicht irritieren lassen.
Globale Strategie
Aktien untergewichten, Stock pikking
Renten neutral
Cash übergewichten
Commodities übergewichten
Technische Analyse
Aktien seitwärts
Renten: Bund Future: Unterstützung
Gold bullish
Crude bullish
Euro/Dollar: US$-Schwäche
