05.05.2009
Ist der Bär.
Trotz Schweinegrippe, 60 Mrd. US$ potentiellem Stützungsbedarf bei Citigroup und Bank of America, Chrysler-Bankrott, Gewinnkatastrophen und Ausblicken für die die Bezeichnung „Nebel“ einem klaren Sommertag gleicht, kennen die Börsen derzeit nur eine Richtung. Ob Short-Eindeckungen, reumütige Investoren ohne Aktien, Konjunkturoptimisten, 12-Monate-Contrarians, Momentum-Investoren, oder Trendfolger, dem Markt ist es egal. Auffällig auch, dass der Sektorswing stattfindet. In engen Zeiträumen, aber es wird kaum ein Sektor vernachlässigt. In the End steigt alles. Meinungsvielfalt.
Inzwischen sind fast alle Aktienmärkte seit Jahresbeginn wieder im Plus. Wer hätte das gedacht. (Vielleicht wohl jene, die die Marktkommentare schon Ende letzten Jahres und den dazu gehörigen Jahresausblick gelesen hatten. Sorry, kleiner Anfall von Stolz des Autors ;-)).
Der CEE-Malus dreht sich inzwischen in einen kleinen Bonus. Österreich an der Spitze der europäischen Märkte. Da stört es nicht, wenn die Unternehmen schlechtere Zahlen präsentieren. Der Markt dreht sich die Argumente hin sodass sie passen. Das Wort der Stunde: eskomptiert. Auf Deutsch: „alles schon drinnen im Kurs“.
... müssen wir durch. Die Frage ist nur, ob das Licht an deren Ende die Sonne oder ein Spiegel ist, in dem sich die Taschenlampe unserer Notenbanker widerspiegelt. Das „billige Geld“ überschwemmt aktuell so ziemlich alles und lässt wohl auch das generelle Riskobewusstsein steigen. Corporate Bonds waren ein erstes Indiz und die Aktienmärkte laufen auch in der Bear Market Rally weiter als erwartet.
Die Interpretation, dass die schlimmsten Befürchtungen bereits in den Kursen enthalten waren und daher die Enttäuschung sich nicht manifestiert, liegt nahe. Näher liegen dürfte aber die Tatsache, dass es kaum mehr Aktien im Besitz der grossen Portfolios gab und beim ersten Anzeichen von Entspannung, bei gleichzeitiger Risikozunahme im vermeintlich sicheren Rentenportfolio, wieder Aktien gekauft werden (müssen).
Sieht fast wie ein globaler Aktiencorner aus. Nur, dass der wohl passiert ist und nicht gesteuert inszeniert wurde.
Die Maske des Bullen ......
Ist der Bär.
Trotz Schweinegrippe, 60 Mrd. US$ potentiellem Stützungsbedarf bei Citigroup und Bank of America, Chrysler-Bankrott, Gewinnkatastrophen und Ausblicken für die die Bezeichnung „Nebel“ einem klaren Sommertag gleicht, kennen die Börsen derzeit nur eine Richtung. Ob Short-Eindeckungen, reumütige Investoren ohne Aktien, Konjunkturoptimisten, 12-Monate-Contrarians, Momentum-Investoren, oder Trendfolger, dem Markt ist es egal. Auffällig auch, dass der Sektorswing stattfindet. In engen Zeiträumen, aber es wird kaum ein Sektor vernachlässigt. In the End steigt alles. Meinungsvielfalt.
Inzwischen sind fast alle Aktienmärkte seit Jahresbeginn wieder im Plus. Wer hätte das gedacht. (Vielleicht wohl jene, die die Marktkommentare schon Ende letzten Jahres und den dazu gehörigen Jahresausblick gelesen hatten. Sorry, kleiner Anfall von Stolz des Autors ;-)).
Der CEE-Malus dreht sich inzwischen in einen kleinen Bonus. Österreich an der Spitze der europäischen Märkte. Da stört es nicht, wenn die Unternehmen schlechtere Zahlen präsentieren. Der Markt dreht sich die Argumente hin sodass sie passen. Das Wort der Stunde: eskomptiert. Auf Deutsch: „alles schon drinnen im Kurs“.
... müssen wir durch. Die Frage ist nur, ob das Licht an deren Ende die Sonne oder ein Spiegel ist, in dem sich die Taschenlampe unserer Notenbanker widerspiegelt. Das „billige Geld“ überschwemmt aktuell so ziemlich alles und lässt wohl auch das generelle Riskobewusstsein steigen. Corporate Bonds waren ein erstes Indiz und die Aktienmärkte laufen auch in der Bear Market Rally weiter als erwartet.
Die Interpretation, dass die schlimmsten Befürchtungen bereits in den Kursen enthalten waren und daher die Enttäuschung sich nicht manifestiert, liegt nahe. Näher liegen dürfte aber die Tatsache, dass es kaum mehr Aktien im Besitz der grossen Portfolios gab und beim ersten Anzeichen von Entspannung, bei gleichzeitiger Risikozunahme im vermeintlich sicheren Rentenportfolio, wieder Aktien gekauft werden (müssen).
Sieht fast wie ein globaler Aktiencorner aus. Nur, dass der wohl passiert ist und nicht gesteuert inszeniert wurde.
